冯小宝是谁，冯小宝，后改名薛怀义，本是一小货郎，在洛阳城以贩卖野药为生为生。据载身强力壮、能说会道的冯小宝，和一位宅邸的侍女相恋，成为侍女的情人。这个侍女的主子是宗室谋反案之后，为了保住小命，自告奋勇提出当武则天的女儿，这个侍女偷偷领着冯小宝去公主的府邸幽会，却意外地被千金公主发现。公主勃然大怒，但看着跪在地上的冯小宝一副好相貌，千金公主反而收留了他。

当时，千金公主为了讨好武则天，亲自为冯小宝沐浴更衣，并将他留下几天时间，想把献给守寡多年的武则天。

后武则天召见冯小宝，见他体貌魁伟，仪表堂堂，留其于宫中。为了不让外人知晓，方便其进入皇宫，让小宝被削发为僧。又令改姓薛，取名怀义，与太平公主丈夫薛绍为一族，并命薛绍认小宝为季父。从此，薛怀义带领洛阳和尚法明等人进宫诵经。走出宫殿，骑着一匹稳健大妈，与侍从的中间官员，武氏的国王和法院官员会见他们的礼貌，称其为薛师。

建安元年(685年)，薛怀义提议在洛阳建立白马寺院，武则天批准并命怀义监督修建。寺成，怀义成白马寺主持，他恃宠幸，不守法度，纵容寺庙里的和尚仗势欺人。右台御史冯思勖屡劾薛怀义不法，被薛怀义随从打成重伤。

第四年(688年)，武则天下令拆除乾元殿，并在原址上建造了明堂。薛怀义被任命为监工，并招募了数万名民工。"明堂大屋凡三层，计高三百尺"。明堂建成了，又建天堂在其北部，规模仅次于明堂。11年完工后，薛怀义被尊为左威卫将军，封梁国公。

永昌元年(689年)五月，突厥入侵边疆，武则天命薛怀义为清平道总管，率军抵抗。他带兵北上紫河， 未遇见突厥军队，后在单于台刻石记功而还。武则天以此封他为辅国大将军，改封鄂国公、柱国，赐帛二千段。由此可见，武则天并非单单只把他当做一个男宠。此时算是冯小宝的事业巅峰。

而贞观之治后，天下承安日久，武则天这时候给冯小宝的权力是有自己的谋划的。武则天需要用人，而冯小宝是不会违抗她的棋子，也是她坐上帝王宝座的策略和权谋。

公元695年，70岁的武则天无法忍受冯小宝日益嚣张的气焰，担心日后图谋政权，终于下令暗杀他。