金兵扣留了宋徽、钦二帝及诸皇室宗亲之后，授意宋在汴京的其余官僚议立伪政权。汴京的一些官吏、人民等向金军请求复立赵氏，被金军拒绝。经过反复商议，金军绝不允立赵氏，所以二月十一日，宋百官议立张邦昌。

　　在金兵的压力下，十三日，留守司、开封府召集文武官员、僧道、军民并到宣德门集议拥戴张邦昌事。议立张邦昌的过程见于《三朝北盟会编》卷八十引《遗史》：“金意欲立张邦昌，令吴开、莫俦赍文字入城。

　　中令百官、僧道、耆老等共议‘别立异姓，以治国事，并不得引惹赵氏’。开封府、御史台集百官于秘书省聚议。文臣承务郎、武臣承信郎以上，悉赴议。

　　乃集议于皇城司，王时雍等以下皆在，已写推举状草，但空姓名未填;众皆议未敢发。左司员外郎宋齐愈自外至，问时雍举谁?时雍曰：金人令吴开密谕，意举张邦昌。

　　今已写下文字，未填姓名。齐愈因记金人先已有文字书云‘请举军前南官’，谓是邦昌无疑，乃取笔书张邦昌三字将示，时雍曰：是。又示众议官，皆无语。乃于写下文字填张邦昌姓名、状申，分付与开、俦赍文字出城去。”在金军的授意下，百官等拥立张邦昌组织傀儡政权时，又有秦桧出来反对。秦桧时为宋政权的御史中丞，他上书给宗翰、宗望等，反对拥立张邦昌，请求复立赵氏主政。

　　他指出：“为计议者必欲灭宋之策，在绝两河怀旧之思，除邻国复仇患而已……若邦昌者在上皇朝，专事燕游，不务规谏，附会权幸之臣，共为蠹国之政，今日社稷倾危，生民涂炭，虽非一人所致，亦邦昌为之力也。

　　天下之人方疾之若仇，若付以土地，使主人民，英雄必尽起而诛之，非特不足以代宋，亦不足为大金屏翰矣。”金军认为他在拥立张邦昌问题上持有异议，因掠其北去。除此之外，还有宋吏部侍郎李若水、相州观察使王履时出使金军中，坚决反对拥立张邦昌，面折金兵而死难。

　　在确定张邦昌组织傀儡政权之后，金兵又大肆搜刮劫夺金银财物，并且取太学生中之能文者三十人，准备北归。宋将吴革准备组织人众劫夺宋徽宗、宋钦宗等。

　　他以赈济为名，召募死士，又与康王赵构军联系，拟采取内外夹攻金兵的行动，救援宋统治者。三月六日，吴革等发难，但为宋将范琼等所诱，父子死难，同死者百有余人。

　　三月七日，张邦昌傀儡政权在金兵的维护和金政权的册封下宣告成立。据《大金国志》卷三十二《立楚国张邦昌册文》得知，册文先宣布废除宋赵氏政权，然后宣立张邦昌，其立张邦昌文中说：“今者国既乏主，民宜混同，然念厥初，诚非贪土，遂命帅府，与众推贤。

　　佥曰：太宰张邦昌，天毓疏通，神资睿哲，处位著忠良之誉，居家闻孝友之名;实天命之有归，乃人情之所徯。择其贤者，非之而谁?是用遣使诸官都部署、尚书左仆射、权签枢密院事韩某等持节备礼。以玺绂册命尔为皇帝，以授斯民，国号大楚，都于金陵。自黄河以外，除西夏新界，疆场仍旧。世辅王室，永作藩臣。贡礼时修，尔勿疲于述职;问音岁丞，我无缓于忱诚……”

　　这里充分地表明了金立傀儡政权的理由。第一，金政权灭亡辽政权之后，认为北宋政权拥地广大，财物众多，而不藩服，又与金争燕云十六州之地，这是和它的“中外一统”、“民宜混同”的政策相冲突的。

　　为了占有河北、河东的土地，掠夺宋的宝物财富，使宋政权臣服，因此，发动了攻宋的战争。但是，遇到了宋政权和军队、人民的抵抗，这使他们改变了原有的打算，所以，在攻下宋都汴京之后，除满足了他们占有河北河东两路土地要求之外。