淞沪会战从一开始的国民党军队差点把日军赶出海，到中日双方投入兵力的不断升级，战局也彻底被日军控制了，国民党军队在极其重大的伤亡率后，不断的失去阵地。

1937年10月底，其实早该有序的撤退了，可是，当时在布鲁塞尔召开九国会议，蒋介石为了争取国际舆论的同情与支持，命令孙元良派遣少数部队继续正面抵抗日军。面对这眼看用生命去阻挡日军的行动，孙元良当然并不认可无谓的牺牲。但是政治与战争有关又无关，孙元良在无法抗命之下，派副团长谢晋元指挥一个营驻守在苏州河北岸的四行仓库。

所谓的四行仓库曾经是四个银行的共有仓库，有的书上记载的是六层楼有的说是七层楼，不过此前是88师的指挥部，里面贮存了大量的弹药、粮食与水，东西两边是公共租界。

10月26日晚上，谢晋元带领四百多官兵在四行仓库架好了机枪。27日，不知情的日军往苏州河开了过来，被谢晋元部队突然一顿扫射，日军丢下一堆尸体退了回去。此后四个昼夜，日军利用大炮轰炸，两翼包抄，正面冲锋，一共发起了六次攻击，都被中国勇士击退。共计消灭了二百多日军，而国民党军队仅仅牺牲了十几个人。这伤亡率的对比刚好是其他战场上中日双方的反比例。

双方恶战期间，苏州河南岸有大批的中国观战群众，他们一直在默默的支持中国军队。其中，28日夜，有个叫杨慧敏的女童子军悄悄的潜入四行仓库，把裹在身上的国旗送给了国民党守军。四百余人热泪盈眶，找了两根竹子扎成旗杆，在楼顶升了旗子。

各租界害怕战火殃及他们的安全，不断地给南京政府施压，30日，蒋介石命令撤军。其中有个英国指挥官钦佩中国军人的英勇气节，站立在新垃圾桥头护送中国军队撤入英租界。

勇士们其后的跌宕命运更让人唏嘘。进入英租界的部队被缴了械，一帮俄国士兵在四周站岗，其实是被软禁在租界孤军营里不能脱身。

此后几年，这四百多人一直身不由己。谢晋元坚持每天出操，军事训练，开办肥皂、袜子生产线。俄军看守不许他们升旗，在淞沪会战一周年纪念会上，由于升旗与俄军冲突，被俄军枪杀了四人。

1941年，4月24日，一个非常悲惨的早晨。四名出操迟到的士兵突然拔出刀，把谢晋元当场刺死。事实上，他们已经被日伪军招降了。

太平洋战争后，日本与美英法等过都宣战了，所以日军占领了租界与租界里的孤军营。不肯投降的孤军被日军在上海关押了之后，转移到南京老虎桥监狱。

由于这批军人很难管理，后来日军就把他们分开在各地关押，最远的甚至远赴南洋做苦力。大部分人员都死在了日军的监狱里，1945年，日本投降后，生还的仅剩下一百余人。