习艺所出来之后，余美颜变得更加的无所顾及。也许是对亲情的绝望，也许是对爱情的迷茫。她不再顾及人们的风言风语，完全有着自己的性情去做一切自己喜欢做的事。

　　她结交各类公子哥，让他们给自己花钱，她陪他们跳舞，得到一些小费。遇到可心的男人，就陪他过夜，享受兴趣;而遇到不喜欢的，无论多么的有钱，她也不会和他过夜。

　　短短四年之内，据说她和三千个男人发生过关系，很多人骂她淫荡，她置之一笑，有人说她是妓女，她依然笑笑……

　　交往、把玩的男人越多，她就越发了解这个被男人主宰的世界，也越发了解男人再令自己爽快一时，却并无法改变女子在这个社会中的地位。自由理想无法全面达成，感情挫败日益痛心，阅历的男人越多，她越觉得自由之理想行将幻灭。

　　1928年4月，在香港赴上海的轮船上，一位年轻妖艳的女子，时而大哭，时而大笑，然后，面对着苍茫汹涌的大海，纵身跳下，卷进了波涛滚滚的大海。这个女子，就是余美颜。她是个奇女子，是一代欲女，更是一个固执的追求自由的女人。

　　欲女蹈海

　　1928年4月19日夜晚，一艘名为“加拿大皇后”号的邮轮(另有一说法为“加拿大”号邮轮)，正从香港开往上海。一位华服女子面色憔悴，在船舷边踱来踱去。偶有旅客经过，她欲言又止，好不容易说出“大地龌龊，吾将投海以洁吾身”这样没来由的话，便不愿多讲。

　　同行的女友怕她出事，她又忙不迭让人不用担心：“哪有人跳海前先告诉别人的，我是说着好玩来着，别担心。”女友稍微交代了下便回船舱休息了，她双臂环抱胸前，将自己静静地藏在黑暗处，倚在船栏上，冰冷的海风吹乱了她额前的刘海。但是她丝毫没有察觉到寒意，木然望着黝黑的夜海，心事重重。

　　这女子把随行的佣人叫到身边，嘱咐说：“等船到了上海，你要是寻不见我，就自己回香港吧。”说完拿出100元钱，吩咐佣人将其中的50块打赏给帮过自己的买办，剩下的回香港后分发给家中其他侍役。佣人见她如此神情，虽颇为担心，但见她安排妥当，亦不敢多问，只有允诺会办好差事。(杨村，1954，《中国电影演员沧桑录》，香港：世界出版社。)

　　午夜2时30分，当邮轮经过温州出海口时(另有一说，其自杀跳海处为上海吴淞口)，这女子纵身跃入大海。待船上众人发现动静，她已经被波涛吞没。其后，人们在她的房间里发现了两封绝命书，均委托船长寄回香港，一封是她写给全国女同胞的，一封则留给她的情人——渤海九少。(杨村，《中国电影演员沧桑录》。另有一说，余美颜只留下一封告全国女同胞的绝命书。)

　　这名女子，不是别人，正是风靡沪粤港的奇女子——余美颜。她不是电影明星，但是电影明星杨耐梅排除万难、不惜牺牲色相筹措资金、自主公司也要将她的故事搬上银幕;她不是皇亲贵族，但裙下之臣数以千计，10年欲海浮沉，令她阅尽天下男人无数，不论是军阀、富商、阔少还是沪上文青小记者，都对她趋之若鹜，将之奉为女神。

　　一代欲女就这样顷刻间香消玉殒，举国哗然。死前唯寄信一位情郎，更是令这位睡过数千男人的奇女子更加神秘莫测。《申报》、《大公报》等大小报章均在同年五四前后连篇累牍，加之《奇女子投海后余闻》、《社会逸闻：荡女之身世》等猎艳标题报导此事。荡女赴死的新闻，一时间竟成报界奇景，蔚为壮观。

　　1931年北京华明书局更是出版了一本名为《对待男子锦囊》的小册子，列明作者为余美颜，由南海吴亚农作序，指称此书乃为余美颜蹈海前之遗作，“纯出庄言，有裨女界”。(余美颜，1931，《对待男子锦囊》，北平：华明书局。)书中分门别类地指导女子，作为妻子、媳妇，在婚姻的不同阶段，该如何侍奉不同类型的丈夫和长辈，颇有一种欲女版《女诫》的味道，极尽贤妻良母之典范。因尚未发现其他史料旁证此书，颇令人质疑此书有可能为他人趁势冒名代笔之作，以图欲女赴死商机之利。