项羽和项梁在会稽起义反秦，吕马童拿着剑和他们一起去了，在一场大战中杀死了十二个敌人，连项羽都为此感到吃惊。项羽是何许人也，在司马迁的《史记·项羽本纪》中可是描写项羽高有七八尺，能用双手举起仪的鼎，这是多么的强大。但是项羽对吕马童感到吃惊，所以也侧面体现吕马童也是一个勇猛过人，武艺高超的一员猛将。能对项羽对自己的提拔，而常常向别人诉说自己对项羽的知遇之恩。作为一个马夫，他对待项羽的乌骓马像自己的母亲一样，由此可以看出他是一个懂得感恩，知恩图报的人。

项羽自立西楚霸王，大封十八位诸侯，却没有封赏吕马童。吕马童对此感到非常的不满意。这里表现的出吕马童有点贪图荣华富贵。在刘邦使反间计于项羽军中时，吕马童因为担心自己被项羽所杀，又因为项羽不封赏自己，结果就投向刘邦，如此背信弃义之人，因为小利全然忘记项羽的知遇之恩。垓下之战竟将项羽分尸博取前程，实乃不仁不义之徒。后来吕马童还乡，原来的朋友都来庆祝。不久后的某天夜里，吕马童湖人起来说：“我背叛了我的主人，我真是猪狗不如啊！”说完就死掉了。人之将死其言也善，吕马童临终悔悟，知错能改善莫大焉。