在一个傍晚，他带着自己的爱妃登上城楼，下令让士兵们点起烽火。临近的诸侯看到了烽火，想都没想，认为是西戎来犯，便率领军队前往支援，到了城门下，却发现灯火辉煌，根本就没有西戎来犯的迹象，一打听之后，就知道这是周幽王为了让爱妃一笑，来取乐自己。各诸侯都觉得自己遭受到了侮辱，自己好心支援，赶的全身都是汗水，却发现这只是一个闹剧，真的是敢怒却不敢言，只好收兵回到自己封地。

果然，褒姒见了这个场面，当场就笑了出来，周幽王觉得自己这么做是值得的。他没想到的就是，此事过了没多久，西戎还真的来犯，周幽王令人快点起烽火，但是众诸侯以为这又是一起闹剧，根本不愿出兵。结果西戎攻破都城，把周幽王给砍杀了，从此西周就灭亡了。这就是“千金买笑”的故事。