18世纪末拿破仑·波拿巴占领埃及时计划建立运河沟通地中海与红海。不过由于法国人的错误勘定结果计算出红海的海平面比地中海要高，也就意味着建立无船闸的运河是不可能的，随后拿破仑放弃计划，并在和英国势力的对抗中离开埃及。
法国在拿破仑失败之后，重建法兰西第二殖民帝国，因为在美洲的殖民地失于英国，所以法国重点向东方发展，打通苏伊士运河对法国意义更为重大。
1854年和1856年，法国驻埃及领事斐迪南·德·雷赛布（Ferdinand Marie de Lesseps，1805-1894）子爵获得了奥斯曼帝国埃及总督帕夏塞伊德（Said Pasha ）特许。帕夏授权雷赛布成立公司，并按照澳大利亚工程师Alois Negrelli制定的计划建造向所有国家船只开放的海运运河。通过对有关土地的租赁，公司可从运河通航起主持营运99年。
1858年12月15日，苏伊士运河公司（Compagnie Universelle du Canal Maritime de Suez）建立。强迫穷苦埃及人穿过沙漠挖掘运河的工作花费了近11年，部分苦力甚至施以鞭笞。工程克服了很多技术、政治和经费上的问题。最终花费高达1860万镑，比最初预算的两倍还多。
运河于1869年11月17日通航，这一天被定为运河的通航纪念日。
1834和1846年对运河再次作了研究。雷赛（Ferdinandde Lesseps）接到埃及总督赛义德·帕夏（Said Pasha）的特许状来建造一条运河。工程于1859年动工，用了10年才得以完工。初步的计划是从三角洲沿着图梅拉（Tumelat）河凿一条小运河和一条南支线（今称赫勒沃苏伊士（As-Suwaysal-Hulwah）运河，两条运河合起来原先叫作甜水运河（Sweet Water Canal））通往苏伊士，一条北段（阿巴西耶运河（Al-Abbasiyah Canal））至塞得港。这条运河为其他干旱地区提供了饮水，于1863年竣工。
1859年运河公司以极低的工资雇用了成千上万埃及民工，强迫他们在苏伊士地峡热带沙漠地带从事极其繁重的劳动，工地饮水十分缺乏，大批民工渴死。公司提供的伙食粗劣量少，一份饭甚至不够一个小孩充饥，多数民工经常处于半饥饿状态。卫生条件十分恶劣，支气管炎、肝炎、肺病、赤痢等疾病极为普遍，特别是瘟疫流行，夺去了大批民工生命。
1863年，伤寒席卷工地，许多民工猝然死去。
1865年，工地爆发霍乱，大批民工死亡，以至连送病人去急救站的人都找不到，也无人去处置工地上死去的民工的尸体。为修建苏伊士运河，埃及12万民工为之献身，平均每千米就死亡738.5人。
1980年12月苏伊士运河完成第一期扩建工程后，运河全长195千米、宽365米、深16.16米、复线68千米，可以通航空载15万吨、满载37万吨的油轮，是世界上沟通海洋的重要运河之一。

苏伊士运河（Suez Canal）是亚洲与非洲间的分界线，同时也是亚非与欧洲间最直接的水上通道（见区位图）。运河西面是尼罗河低洼三角洲，东面较高，是高低不平且干旱的西奈半岛。在运河建造之前，毗邻的唯一重要聚居区只有苏伊士城。沿岸的其他城镇基本都在运河建成后才逐渐发展起来。

从地形上说，苏伊士的地形并不相同，有三个是浅而充满水的凹洼：曼札拉湖和提姆萨赫湖和苦湖，后者虽然有大小之别却形成一片不断的水域。苏伊士运河穿过苏伊士地峡，沟通地中海和红海、印度洋。地峡是由海洋沉积物、粗沙和在早先降雨时期积存的砂砾、尼罗河的冲积土（尤其在北部）和风吹来的沙等构成的。在地峡处开凿运河，沟通洋或海，能节约海上航程。

明渠路线
苏伊士运河是条无闸明渠，其全线基本为直，但也有8个主要弯道。运河自北向南贯穿四个湖泊：曼札拉湖（Lake Manzala）、提姆萨赫湖（Lake Timsah）、大苦湖（Great Bitter Lake）、小苦湖（Little Bitter Lake）。两端分别连接北部地中海畔的塞得港和南部红海边的苏伊士城。

河道里程
从航路浮标至塞得港灯塔：19.5千米；从等候区域到南入口：8.5千米；从塞得港到伊斯梅利亚：78.5千米；从伊斯梅利亚到陶菲克港：83.75千米；提速区的长度：78.00千米。

水域参数
水面宽度（北/南）：345-280米；浮标之间的宽度（北/南）：215-195米；运河深度：22.5米；最大船舶吃水允许值：18.8976米；交叉区域：4800-4350平米；最大吨位：21万吨；满载油轮的限速：13千米/小时；货舱船限速：14千米/小时。

主要事件
2021年3月24日，台湾中时新闻网等多家台媒消息称，台湾长荣海运的超大型货柜轮“长赐”号（Ever Given）23日在从中国大陆深圳市盐田驶向荷兰鹿特丹的途中，卡在苏伊士运河，导致这条全球数一数二繁忙的运河双向交通大阻塞。