第二次让位，李旦让给了自己的皇兄。李显被武则天接了回来，随时都有可能面临生命危险。为了保护兄长，也是为了给自己组建势力团体的时间，所以李旦主动让出了继承人的身份。

李显登基以后，韦氏集团把持朝政。至李显被韦后毒死，妄图临朝称制，李旦之子李隆基与太平公主联手诛杀了韦后，帮助李旦重登了帝位。

后来，为了求得政治的稳定，又在短时间内将帝位传给李隆基。只是，李旦在传位之后，仍然握有实权。李隆基登基后，太平公主一直在李旦面前说他的坏话，让李旦对李隆基不满。于是，李隆基先下手为强，发动政变，包围了公主府，也围困了李旦。至此，李旦彻底失势。

716年，李旦病逝，时年五十五岁。